Öt éve már, hogy Nancy Thompsont rémálmok gyötörték az Elm utcában. A házba új lakók költöznek: a Walsh család, apa, anya, lányuk és a fiúk, a 17 éves Jesse. Jessét a beköltözés pillanatától kezdve rémálmok gyötrik, de a szülei nem aggódnak, azt hiszik, hogy csak a beilleszkedés nehézségei viselik meg a fiút. Jesse azonban már tudja, hogy a házban valamilyen titokzatos, ördögi erô mûködik, mert aggasztó jeleket tapasztal. Az év leghűvösebb estéjén például nagy a forróság, a háztartási berendezések pedig teljesen önálló életet élnek. Jesse új barátnőjéhez, Lisához fordul, és lassan összeáll a kép az épület lidérces múltjáról és Freddy Kruegerről, akit már évekkel korábban meggyilkoltak. Hiába tudják azonban, hogy Freddy már nem él, a férfi egyre gyakrabban jelenik meg Jesse álmában, sőt a fiú úgy érzi, hogy Freddy sötét, titokzatos, gyilkos énje egyre inkább elhatalmasodik benne. Amikor aztán kiderül, hogy Jesse egyik tanárát meggyilkolták, a fiú azonnal magát érzi felelősnek, azt hiszi, hogy a szörnyűséget ő követte el. Hogy elkerülje a további bonyodalmakat, minden kapcsolatot megszakít szeretteivel, a szüleivel és Lisával, kizárólag az egyik barátjában bízik meg, akit arra kér, hogy virrasszon vele. Az éjszaka során Jessén eluralkodik a gonosz, a benne lakozó Freddy kitör és végez a baráttal. Jesse most már teljesen Freddy hatalmába kerül, és a gyilkos őrjöngésnek szinte lehetetlen az útját állni. Ám a fiúnak segít Lisa, aki minden erejét összeszedve legyőzi a gonosz erőket.